Jak nedávno jako před 30 lety, investoři mohou koupit na více než pět desítek veřejně obchodovaných společností, která nesla nejvíce vyhledávaný všech úvěrové hodnocení AAA. Podle hodnocení agentury Standard & Poor ‚ s rating AAA znamená, že „obligator je schopnost uspokojit své finanční závazky o povinnosti je extrémně silný.“

Při určování ratingů agentury jako S&P vzít v úvahu řadu faktorů:

  • pravděpodobnost, Že platby, které zahrnuje ochotu k obligator splnit finanční podmínky svých závazků.
  • povahu a poskytnutí dotčeného finančního závazku.
  • ochrana poskytovaná finančním závazkem v případě úpadku nebo reorganizace.

jinými slovy, pokud jste si koupili do firmy, která měla rating AAA na počátku 1990, jste byli vnímáni být nákup do společnosti, která byla považována za rock-solidní.

dolarové bankovky složené do tří písmen A představují rating AAA.'s, to represent a AAA credit rating.

Zdroj obrázku: Getty Images.

prakticky žádné akcie, ani americká vláda, již nesou rating AAA

časy se však změnily, alespoň na frontě ratingu.

v srpnu 2011 ztratily Spojené státy, které jsou podle ročního hrubého domácího produktu největší zemí na světě, svůj vytoužený rating AAA. Standard & Poor ‚ s srazil dlouhodobý úvěrový rating Spojených států o jeden stupeň na AA+, přičemž konečný viník snížení ratingu byl po velké recesi.

o necelých pět let později, v roce 2016, by také integrovaný ropný a plynárenský gigant ExxonMobil (NYSE:XOM) poprvé od roku 1949 ztratil svůj původní úvěrový rating AAA. S ceny ropy vrhat ze severní 100 dolarů za barel, aby pod $30 pro krátkou dobu v roce 2016, to způsobilo ExxonMobil je nebetyčné úrovně dluhu vystrčit jako bolavý palec.

a ExxonMobil není sám. Téměř každá společnost, která na počátku 90. let získala rating AAA, zaznamenala, že rating se za posledních 30 let snížil. To zahrnuje konglomerát General Electric, drogové giganty Pfizer a Merck, nápojový Monstrum Coca-Cola, a logistická společnost UPS, abychom jmenovali alespoň některé.

jednoduše řečeno, protože úvěrové sazby po mnoho desetiletí neustále klesaly, přístup ke kapitálu se stal levnějším. Tyto levné peníze lákaly řadu veřejně obchodovaných společností ke zvýšení jejich pákového efektu, což nakonec vedlo ke snížení jejich úvěrového ratingu.

chirurg drží jednu dolarovou bankovku s chirurgickými kleštěmi.

Zdroj obrázku: Getty Images.

pouze dvě akcie s vyšší rating, že AMERICKÁ vláda

Ale rating AAA není celkem unicorn — aspoň zatím ne. Existují dva blue chip akcií, které stále mají S&P nejvyšší rating, což znamená, že jsou vnímány jako méně rizikové, aby splnily své finanční dluhové závazky, než vláda Spojených Států!

Johnson & Johnson

první akcie, které jsou finančně stejně pevné, je zdravotnický konglomerát Johnson & Johnson (NYSE:JNJ). Navzdory tomu, že Johnson nesl dluh kolem 30,2 miliardy dolarů, Johnson & Johnson také sportuje 17,9 miliardy dolarů v hotovosti a vygeneroval 21 dolarů.4 miliardy provozních peněžních toků za posledních 12 posledních měsíců. Podle projekcí Wall Street by se tento provozní peněžní tok měl do roku 2021 rozšířit na odhadovaných 28,7 miliardy dolarů.

Co dělá j& J takovým úspěchem je obchodní model společnosti se třemi hroty. V podstatě každý z jeho tří segmentů přináší do tabulky něco, co dělá J&J lepší. Například spotřebitelské zdravotnické výrobky jsou nejpomalejším segmentem společnosti, ale poskytují vysoce předvídatelný peněžní tok a zdravou cenovou sílu. Zdravotnické prostředky byly v posledních letech trochu brzdou, ale poskytuje dlouhodobou růstovou příležitost pro stárnoucí globální populaci se zlepšeným přístupem k lékařské péči. Konečně, léčiva poskytují nejšťavnatější marže a obecně silnou cenovou sílu, ale jsou omezena konečností patentové ochrany. Všechny tři tyto segmenty spolupracují, aby Johnson & Johnson stálou společností, jakou je dnes.

jak pevný je J&J? V dubnu 2019 zvýšila dividendu již 57. rok po sobě. Pravděpodobně se můžete spolehnout na dvě ruce, kolik veřejně obchodovaných společností pracuje na delším pruhu. A co víc, J&J vykázala 36 po sobě jdoucích let upraveného růstu provozních výnosů. Pokud Johnson & Johnson nebyl zasažen soudem skutečně mamutích rozměrů, nemohu předvídat, že ztratí rating AAA.

cloud připojený k více bezdrátovým zařízením uprostřed datového centra.

Zdroj obrázku: Getty Images.

Microsoft

jedinou další akcií, která může tout vyšší rating než vláda USA je Microsoft (NASDAQ: MSFT). Objevily se spekulace, že Microsoft by mohl ztratit rating AAA, když v roce 2016 prodal dluh v hodnotě téměř 20 miliard dolarů, aby získal LinkedIn,ale tato pověst se nikdy neuskutečnila. Dnes má Microsoft ve své rozvaze dluh ve výši 87,2 miliardy dolarů, ale má také 134,2 miliardy dolarů v hotovosti a vygeneroval 54,1 miliardy dolarů v provozním cash flow během koncového 12měsíčního období.

Co dělá Microsoft tak zvláštním, je to, že vyhrává jak se starším softwarem, tak s cloudovými službami nové generace. Neočekává se, že by společnost její velikosti (tržní strop 1,4 bilionu dolarů) meziročně zvýšila tržby o 14%, ale to je přesně to, co udělala během fiskálního druhého čtvrtletí. Starší produkty si nadále vedou dobře, přičemž Office 365 Commercial zaznamenala 30% stálý růst tržeb v měně z předchozího roku. Mezitím cloudové služby Azure vzrostly o 64%, bez pohybu měn.

jde o to, že příjmy z cloudu s vysokou marží rostou do velké části koláče příjmů pro Microsoft. Současně jeho starší produkty, které bych očekával v dlouhodobém horizontu pomalejší růst, nadále dominují jako preferovaný operační systém nebo rozhraní ve spotřebitelském nebo podnikovém ekosystému. Pokud nedojde k nějakému masivnímu inovativnímu narušení počítačových operačních systémů nebo cloudového prostoru, prostě nevidím, že by Microsoft ztratil rating AAA.

měli byste investovat $ 1,000 v Microsoft Corporation právě teď?

než začnete uvažovat o společnosti Microsoft Corporation, budete to chtít slyšet.

Investing legends a Motley Fool spoluzakladatelé David a Tom Gardner právě odhalili, co věří, že jsou 10 nejlepší akcie pro investory koupit právě teď… a Microsoft Corporation nebyl jedním z nich.

on-line investování služby, které už téměř dvě desetiletí, Motley Fool Stock Poradce, porazil na akciovém trhu o více než 4X.* A teď, myslí si, že existuje 10 zásoby, které jsou lepší koupí.

prohlédněte si 10 akcie

*Stock Poradce se vrací od 24. února 2021

Tento článek představuje názor autora, který nemusí souhlasit s „oficiální“ doporučení pozici Motley Fool premium poradenské služby. Jsme pestří! Zpochybňování investiční teze-dokonce i jedné z našich vlastních-nám všem pomáhá kriticky přemýšlet o investování a činit rozhodnutí, která nám pomáhají stát se chytřejšími, šťastnějšími a bohatšími.

    Trending

  • {{ headline}}

Teresa Kersten, zaměstnankyně LinkedIn, dceřiné společnosti Microsoftu, je členkou představenstva společnosti Motley Fool. Sean Williams nemá žádnou pozici v žádné ze zmíněných akcií. Motley Fool vlastní akcie a doporučuje Microsoft. Motley Fool doporučuje Johnson & Johnson a doporučuje následující možnosti: dlouhé Leden 2021 $ 85 volání na Microsoft a krátké Leden 2021 $ 115 volání na Microsoft. Motley Fool má politiku zveřejňování.

{{{ description }}}

Napsat komentář

Vaše e-mailová adresa nebude zveřejněna. Vyžadované informace jsou označeny *