så sent som for 30 år siden kunne investorer købe ind i mere end fem dusin børsnoterede virksomheder, der bar den mest eftertragtede af alle kreditvurderinger, AAA. Ifølge kreditvurderingsbureauets Standard & Poor ‘ s betyder AAA-vurderingen, at en “obligators evne til at opfylde sine økonomiske forpligtelser på forpligtelsen er ekstremt stærk.”

Ved fastsættelsen af kreditvurderinger tager agenturer som S&P en række faktorer i betragtning:

  • sandsynligheden for betaling, som omfatter en obligators vilje til at opfylde de økonomiske vilkår for sin forpligtelse.
  • arten og leveringen af den pågældende finansielle forpligtelse.
  • den beskyttelse, der ydes af den økonomiske forpligtelse i tilfælde af konkurs eller omorganisering.

med andre ord, hvis du købte ind i en virksomhed, der havde en AAA-rating i begyndelsen af 1990 ‘ erne, blev du opfattet som at købe ind i et firma, der blev betragtet som bundsolid.

dollarsedler foldet i tre bogstaver A ' er for at repræsentere en AAA-kreditvurdering.'s, to represent a AAA credit rating.

Billedkilde: Getty Images.

stort set ingen aktier, eller endda den amerikanske regering, bærer AAA-kreditvurderingen længere

tiderne har dog ændret sig, i det mindste på ratingfronten.

i August 2011 mistede USA, som er det største land i verden efter årligt bruttonationalprodukt, sin eftertragtede AAA-rating. Standard & Poor’ s likvidation banker USAs langsigtede kreditvurdering ned et hak til AA+, med ballooning føderale budgetunderskud efter den store Recession den ultimative skyldige i nedgraderingen. mindre end fem år senere, i 2016, ville den integrerede olie-og gasgigant også miste sin uberørte AAA-kreditvurdering for første gang siden 1949. Med råoliepriser, der faldt fra nord for $100 en tønde til under $30 for en kort tid i 2016, forårsagede det, at Eksonmobils skyrocketing gældsniveauer stikker ud som en øm tommelfinger.

og P > er ikke alene. Næsten hvert eneste selskab, der havde AAA-kreditvurderingen i begyndelsen af 1990 ‘ erne, har set denne rating reduceret i løbet af de sidste 30 år. Dette inkluderer konglomerat General Electric, lægemiddelgiganter og Merck, Beverage behemoth Coca-Cola, og logistikfirma UPS, for at nævne nogle få.

kort sagt, da udlånsrenterne faldt støt over mange årtier, blev adgangen til kapital billigere. Disse billige penge lokket en række børsnoterede virksomheder til at øge deres gearing, hvilket i sidste ende resulterede i en sænkning af deres kreditvurdering.

en kirurg, der holder en dollarseddel med kirurgiske tang.

Billedkilde: Getty Images.

De Eneste To aktier med en højere kreditvurdering, som den amerikanske regering

men AAA-Ratingen er ikke en total enhjørning-i det mindste ikke endnu. Der er to blue chip-aktier, der stadig besidder s &P ‘ s højeste kreditvurdering, hvilket betyder, at de betragtes som mindre risiko for at opfylde deres finansielle gældsforpligtelser end den amerikanske regering!

Johnson& Johnson

den første bestand, der er så bundsolid økonomisk, som de kommer, er sundhedskonglomerat Johnson& Johnson (NYSE:JNJ). På trods af at have omkring $30.2 milliarder i gæld, Johnson & Johnson sport også $17.9 milliarder i kontanter og har genereret $21.4 milliarder i drift pengestrømme i løbet af de sidste 12 efterfølgende måneder. Ifølge fremskrivninger skulle denne driftsmæssige pengestrøm udvides til en anslået $28.7 milliarder i 2021.

Hvad gør J &J sådan en succes er virksomhedens trestrengede forretningsmodel. I det væsentlige bringer hvert af sine tre segmenter noget til bordet, der gør J&J bedre. For eksempel er consumer healthcare products virksomhedens langsomste vækstsegment, men det giver meget forudsigelig pengestrøm og sund prisstyrke. Medicinsk udstyr har været lidt af et træk i de senere år, men det giver den langsigtede vækstmulighed for en aldrende global befolkning med forbedret adgang til medicinsk behandling. Endelig giver lægemidler de saftigste margener og generelt stærk prisstyrke, men er begrænset af patentbeskyttelsens endelighed. Alle tre af disse segmenter arbejder sammen for at gøre Johnson & Johnson det faste selskab, det er i dag.

hvor bundsolid er J& J? I April 2019 hævede det sit udbytte for det 57.år i træk. Du kan sandsynligvis regne med to hænder, hvor mange børsnoterede virksomheder der arbejder på en længere række. Hvad mere er, J&J har rapporteret 36 på hinanden følgende år med justeret operationel indtjeningsvækst. Medmindre Johnson & Johnson blev ramt af en retssag med virkelig mammut proportioner, kan jeg ikke forudse, at den mister sin AAA rating.

en sky forbundet til flere trådløse enheder midt i et datacenter.

Billedkilde: Getty Images.

Microsoft

den eneste anden aktie, der kan give en højere kreditvurdering end den amerikanske regering, er Microsoft. Der havde været nogle spekulationer om, at Microsoft kunne miste sin AAA-rating, da den solgte næsten 20 milliarder dollars i gæld i 2016 for at erhverve LinkedIn, men dette rygte blev aldrig til virkelighed. I dag bærer Microsoft omkring $87.2 milliarder i gæld på sin balance, men har også $134.2 milliarder i kontanter og genererede $ 54.1 milliarder i drift af pengestrømme i den efterfølgende 12-måneders periode.

hvad der gør Microsoft så speciel er, at det vinder med både ældre programmer og næste generations cloud-tjenester. Et selskabs Størrelse ($1.4 billioner markedsdækning) forventes ikke at vokse salget med 14% år til år, men det er præcis, hvad det gjorde i løbet af regnskabsåret andet kvartal. Ældre produkter fungerer fortsat godt, idet Office 365 Commercial ser en konstant vækst i valutasalget på 30% Fra den foregående periode. I mellemtiden voksede cloud-tjenester med 64%, eksklusive valutabevægelser.

sagen er, at skyindtægter med høj margin vokser til et stort stykke af indtægtskagen for Microsoft. Samtidig fortsætter dets ældre produkter, som jeg forventer at se langsommere vækst i det lange løb, fortsat med at dominere som det foretrukne operativsystem eller interface i forbruger-eller virksomhedsøkosystemet. Medmindre der er en slags massiv innovativ forstyrrelse af computeroperativsystemer eller skyrummet, kan jeg simpelthen ikke se Microsoft miste sin AAA-rating.

skal du investere $1.000 i Microsoft Corporation lige nu?

før du overvejer Microsoft Corporation, vil du gerne høre dette.Investing legends og Motley Fool medstiftere David og Tom Gardner afslørede lige, hvad de mener er de 10 bedste aktier for investorer at købe lige nu… Microsoft Corporation var ikke en af dem.

den online investeringstjeneste, de har kørt i næsten to årtier, Motley Fool Stock Advisor, har slået aktiemarkedet med over 4 gange.* og lige nu tror de, at der er 10 aktier, der er bedre køber.

se de 10 aktier

*Stock Advisor vender tilbage fra 24.februar 2021

denne artikel repræsenterer forfatterens mening, som måske er uenig i den “officielle” anbefalingsposition for en broget fjols premium-rådgivningstjeneste. Vi er brogede! At stille spørgsmålstegn ved en investeringsafhandling-selv en af vores egne-hjælper os alle med at tænke kritisk på at investere og træffe beslutninger, der hjælper os med at blive klogere, gladere og rigere.

    Trending

  • {{ overskrift}}

Teresa Kersten, en medarbejder i LinkedIn, et Microsoft-datterselskab, er medlem af Motley Fools bestyrelse. Sean har ingen position i nogen af de nævnte bestande. The Motley Fool ejer aktier i og anbefaler Microsoft. Motley Fool anbefaler Johnson & Johnson og anbefaler følgende muligheder: lang januar 2021 $85 opfordrer Microsoft og kort januar 2021 $115 opfordrer Microsoft. Den brogede fjols har en oplysningspolitik.

{{{description }}}

Skriv et svar

Din e-mailadresse vil ikke blive publiceret. Krævede felter er markeret med *