niinkin äskettäin kuin 30 years ago, investors could buy into more five dozen public noteered companies that bere the most himoituin of all credit ratings, AAA. Luottoluokituslaitoksen standardin & Poor ’ s mukaan AAA-luokitus merkitsee, että ”velallisen kyky täyttää velvoitteeseen liittyvät taloudelliset sitoumuksensa on erittäin vahva.”

luottoluokituksia määrittäessään laitokset, kuten S&P, ottavat huomioon useita tekijöitä:

  • maksun todennäköisyyden, johon sisältyy velallisen Halukkuus täyttää sitoumuksensa taloudelliset ehdot.
  • kyseessä olevan rahoitusvelvoitteen luonne ja tarjoaminen.
  • rahoitusvelvoitteen antama suoja konkurssi-tai uudelleenjärjestelytilanteessa.

toisin sanoen, jos 1990-luvun alussa osti yrityksen, jolla oli AAA-luokitus, koettiin ostavan yrityksen, jota pidettiin kivenkovana.

Dollarivekselit taiteltuina kolmeen a-kirjaimeen, jotka edustavat AAA-luottoluokitusta.'s, to represent a AAA credit rating.

Kuvan lähde: Getty Images.

käytännössä millään osakkeilla tai edes Yhdysvaltain valtiolla ei ole enää AAA-luottoluokitusta

ajat ovat kuitenkin muuttuneet ainakin luokitusrintamalla.

elokuussa 2011 Yhdysvallat, joka on maailman suurin maa vuotuisella bruttokansantuotteella mitattuna, menetti himoittunsa AAA-luokituksen. Standard & Poor’ s päätyi pudottamaan Yhdysvaltain pitkän aikavälin luottoluokituksen yhden pykälän alaspäin tasolle AA+, ja suurta taantumaa seurannut liittovaltion budjettialijäämä oli perimmäinen syy luokituksen laskuun.

vajaat viisi vuotta myöhemmin, vuonna 2016, myös integroitu öljy-ja kaasujätti ExxonMobil (NYSE:XOM) menettäisi koskemattoman AAA-luottoluokituksensa ensimmäistä kertaa sitten vuoden 1949. Kun raakaöljyn hinta syöksyi vuonna 2016 hetkeksi 100 dollarista barrelilta alle 30 dollariin, se sai ExxonMobilin huimasti nousseet velkatasot törröttämään kuin kipeä peukalo.

ja ExxonMobil ei ole yksin. Lähes jokainen yritys, joka sporttasi AAA – luottoluokituksen 1990-luvun alussa, on nähnyt, että luokitus on laskenut viimeisten 30 vuoden aikana. Tällaisia ovat muun muassa monialayhtiö General Electric, lääkejätit Pfizer ja Merck, juoma Behemoth Coca-Cola ja logistiikkayhtiö UPS.

yksinkertaistettuna lainakorkojen laskiessa tasaisesti useiden vuosikymmenten ajan pääoman saanti halventui. Tämä halpa raha houkutteli useita pörssiyhtiöitä lisäämään velkaantumistaan, mikä johti lopulta luottoluokituksen laskuun.

kirurgi pitelee yhden dollarin seteliä kirurgisilla pihdeillä.

Kuvan lähde: Getty Images.

ainoat kaksi osaketta, joilla on korkeampi luottoluokitus, että Yhdysvaltain hallitus

mutta AAA-luokitus ei ole totaalinen yksisarvinen — ainakaan vielä. On olemassa kaksi blue chip-osaketta, joilla on edelleen s&P: n korkein luottoluokitus, mikä tarkoittaa, että niitä pidetään pienempänä riskinä hoitaa rahoitusvelkansa kuin Yhdysvaltain hallitusta!

Johnson & Johnson

ensimmäinen taloudellisesti yhtä kivenkova osake on terveydenhuollon monialayhtiö Johnson & Johnson (NYSE:JNJ). Vaikka Johnsonilla on noin 30,2 miljardin dollarin velat, hän & Johnson myös urheili 17,9 miljardin dollarin käteisvaroilla ja on tuottanut 21 dollaria.4 miljardia operatiivista kassavirtaa viimeisten 12 kuukauden aikana. Wall Streetin ennusteiden mukaan tämän operatiivisen kassavirran pitäisi kasvaa arviolta 28,7 miljardiin dollariin vuoteen 2021 mennessä.

mikä tekee J&J: stä tällaisen menestyksen, on yhtiön kolmihaarainen liiketoimintamalli. Pohjimmiltaan jokainen sen kolmesta lohkosta tuo taulukkoon jotain, joka tekee J&J: stä paremman. Esimerkiksi consumer healthcare products on yhtiön hitaimmin kasvava segmentti, mutta se tarjoaa hyvin ennustettavaa kassavirtaa ja tervettä hinnoitteluvoimaa. Lääketieteelliset laitteet on ollut hieman vetää viime vuosina, mutta se tarjoaa pitkän aikavälin kasvumahdollisuuksia ikääntyvälle maailman väestölle paremmat mahdollisuudet saada sairaanhoitoa. Lisäksi lääkkeet tarjoavat mehukkaimmat katteet ja yleensä vahvan hinnoitteluvoiman, mutta patenttisuojan rajallisuus rajoittaa niitä. Kaikki nämä kolme segmenttiä toimivat yhdessä, jotta Johnson & Johnson olisi se vakaa yritys, joka se nykyään on.

kuinka kivenkova J&J? Huhtikuussa 2019 se nosti osinkoaan 57.peräkkäisenä vuonna. Kaksin käsin voi varmaankin laskea, kuinka moni pörssiyhtiö työskentelee pidemmällä putkella. Lisäksi J&J on raportoinut 36 peräkkäisen vuoden oikaistusta operatiivisen tuloksen kasvusta. Ellei Johnson & Johnsonia vastaan ajettaisi todella mammuttimaista oikeusjuttua, en voi ennakoida sen menettävän AAA-luokitustaan.

pilvi, joka on yhdistetty useisiin langattomiin laitteisiin datakeskuksen keskellä.

Kuvan lähde: Getty Images.

Microsoft

ainoa muu osake, joka voi nostaa Yhdysvaltain hallitusta korkeamman luottoluokituksen, on Microsoft (NASDAQ:MSFT). Oli ollut joitakin spekulaatioita, että Microsoft voisi menettää AAA-luokituksen, kun se myi lähes 20 miljardin dollarin arvosta velkaa vuonna 2016 ostaa LinkedIn, mutta tämä huhu ei koskaan toteutunut tosiasiaksi. Tänään, Microsoft kuljettaa noin $87.2 miljardia velkaa sen taseessa, mutta on myös $134.2 miljardia käteistä ja tuotti $54.1 miljardia liiketoiminnan kassavirta aikana perään 12 kuukauden aikana.

Microsoftista tekee niin erikoisen se, että se voittaa sekä vanhojen ohjelmistojen että seuraavan sukupolven pilvipalvelujen avulla. Yritys sen Koko ($1.4 biljoonaa markkinakatto) ei odoteta kasvavan myyntiä 14% vuodentakaisesta, mutta se on juuri sitä, mitä se teki aikana julkisen talouden toisella neljänneksellä. Legacy-tuotteet toimivat edelleen hyvin, ja Office 365 Commercial näkee 30%: n jatkuvan valuuttamyynnin kasvun edellisestä vuodesta. Samaan aikaan Azure-pilvipalvelut kasvoivat 64 prosenttia ilman valuuttaliikkeitä.

asia on niin, että korkean marginaalin pilvituloista on kasvamassa iso pala Microsoftin tulopiirakkaa. Samalla sen perintötuotteet, joiden odotin pysyvän hitaampana kasvuna pitkällä aikavälillä, hallitsevat edelleen ensisijaisena käyttöjärjestelmänä tai käyttöliittymänä kuluttajan tai yrityksen ekosysteemissä. Ellei tietokoneiden käyttöjärjestelmissä tai pilvitilassa ole jotain massiivista innovatiivista häiriötä, En yksinkertaisesti näe Microsoftin menettävän AAA-luokitustaan.

pitäisikö sinun sijoittaa 1 000 dollaria Microsoft Corporationiin juuri nyt?

ennen kuin harkitset Microsoft Corporationia, haluat kuulla tämän.

Investing legends ja Motley Fool Co-founders David ja Tom Gardner juuri paljasti, mitä he uskovat ovat 10 Paras osakkeet sijoittajien ostaa juuri nyt… ja Microsoft Corporation ei ollut yksi niistä.

heidän lähes kaksi vuosikymmentä pyörittämänsä online-sijoituspalvelu Motley Fool Stock Advisor on lyönyt osakemarkkinat yli 4x: n.* ja juuri nyt heidän mielestään on 10 osaketta, jotka ovat parempia ostoja.

Katso 10 osaketta

*Stock Advisor palaa 24.helmikuuta 2021

tämä artikkeli edustaa kirjoittajan mielipidettä, joka voi olla eri mieltä kirjavan hölmön premium-neuvontapalvelun ”virallisesta” suosituskannasta. Olemme kirjavia! Sijoittamisen teesin kyseenalaistaminen-jopa oman teesimme kyseenalaistaminen-auttaa meitä kaikkia ajattelemaan kriittisesti sijoittamista ja tekemään päätöksiä, jotka auttavat meitä tulemaan älykkäämmiksi, onnellisemmiksi ja rikkaammiksi.

    Trending

  • {{ headline}}

Microsoftin tytäryhtiön LinkedInin työntekijä Teresa Kersten on Motley Foolin hallituksen jäsen. Sean Williamsilla ei ole asemaa yhdessäkään mainituista osakkeista. Kirjava hölmö omistaa Microsoftin osakkeita ja suosittelee sitä. Kirjava typerys suosittelee Johnsonia & Johnson ja suosittelee seuraavia vaihtoehtoja: pitkä Tammikuu 2021 $85 puhelut Microsoftille ja lyhyt Tammikuu 2021 $115 puhelut Microsoftille. Kirjavalla hölmöllä on tiedonantopolitiikka.

{{{ kuvaus}}}

Vastaa

Sähköpostiosoitettasi ei julkaista. Pakolliset kentät on merkitty *