zo recent als 30 jaar geleden, beleggers konden kopen in meer dan vijf dozijn beursgenoteerde bedrijven die de meest begeerde van alle kredietrating, AAA droeg. Volgens ratingbureau Standard & Poor ‘ s, betekent de AAA-rating dat “de capaciteit van een obligator om zijn financiële verplichtingen met betrekking tot de verplichting na te komen zeer sterk is.”

bij het bepalen van ratings houden bureaus zoals S&P rekening met een aantal factoren:

  • de waarschijnlijkheid van betaling, waaronder de bereidheid van een obligator om aan de financiële voorwaarden van zijn verbintenis te voldoen.
  • de aard en de verstrekking van de financiële verplichting in kwestie.de door de financiële verplichting geboden bescherming in geval van faillissement of reorganisatie.

met andere woorden, als u in het begin van de jaren negentig een bedrijf met een AAA-rating hebt gekocht, werd u beschouwd als een bedrijf dat als solide werd beschouwd.

dollarbiljetten gevouwen in drie letter A ' s, om een AAA-rating weer te geven.'s, to represent a AAA credit rating.

Afbeeldingsbron: Getty Images.

vrijwel geen aandelen, of zelfs de Amerikaanse regering, dragen de AAA-kredietrating langer

echter, de tijden zijn veranderd, althans op het ratingfront.

in augustus 2011 verloor de Verenigde Staten, het grootste land ter wereld naar bruto binnenlands product per jaar, haar begeerde AAA-rating. Standard & Poor’ s zorgde ervoor dat de kredietwaardigheid van de Verenigde Staten op de lange termijn met een notch daalde tot AA+, waarbij het ballonvaren van het federale begrotingstekort na de Grote Recessie de uiteindelijke boosdoener van de downgrade was.

minder dan vijf jaar later, in 2016, zou ook de geïntegreerde olie-en gasgigant ExxonMobil (NYSE:XOM) voor het eerst sinds 1949 zijn oorspronkelijke AAA-rating verliezen. Met de prijzen van ruwe olie dalen van het noorden van $ 100 per vat tot Onder $ 30 voor een korte tijd in 2016, het veroorzaakt dat ExxonMobil ‘ s torenhoge schulden niveaus uit te steken als een zere duim.

en ExxonMobil is niet alleen. Bijna elk bedrijf dat de AAA-kredietrating in het begin van de jaren negentig heeft gedragen, heeft die rating de afgelopen 30 jaar zien dalen. Dit omvat conglomeraat General Electric, drug reuzen Pfizer en Merck, beverage behemoth Coca-Cola, en logistiek bedrijf UPS, om er een paar te noemen.

simpel gezegd, toen de kredietrentes gedurende vele decennia gestaag daalden, werd de toegang tot kapitaal goedkoper. Dit goedkope geld verleidde een aantal beursgenoteerde bedrijven om hun hefboomwerking te verhogen, wat uiteindelijk resulteerde in een verlaging van hun credit rating.

een chirurg met een biljet van één dollar met een chirurgische tang.

Afbeeldingsbron: Getty Images.

de enige twee aandelen met een hogere credit rating die de Amerikaanse overheid

maar de AAA rating is niet een totale unicorn — althans nog niet. Er zijn twee blue chip aandelen die nog steeds S&P ‘ s hoogste credit rating bezitten, wat betekent dat ze worden gezien als minder risico om aan hun financiële schuldverplichtingen te voldoen dan de regering van de Verenigde Staten!

Johnson & Johnson

het eerste aandeel dat financieel zo solide is is het zorgconglomeraat Johnson Johnson (NYSE: JNJ). Ondanks het dragen van ongeveer $30,2 miljard in schuld, Johnson & Johnson sport ook $ 17,9 miljard in contanten, en heeft gegenereerd $21.4 miljard aan operationele cashflow in de afgelopen 12 maanden. Volgens Wall Street projecties, deze operationele cashflow zou moeten uitbreiden naar een geschatte $ 28.7 miljard in 2021.

Wat J&J zo ‘ n succes maakt, is het drieledige bedrijfsmodel van het bedrijf. In essentie brengt elk van de drie segmenten iets naar de tabel dat J&J beter maakt. Consumer healthcare products is bijvoorbeeld het traagste groeisegment van het bedrijf, maar biedt een zeer voorspelbare cashflow en een gezonde prijskracht. Medische hulpmiddelen is een beetje een sleep in de afgelopen jaren, maar het biedt de lange termijn groei kans voor een vergrijzende wereldbevolking met een verbeterde toegang tot medische zorg. Tot slot bieden farmaceutische producten de sappigste marges en over het algemeen een sterke prijsstelling, maar worden ze beperkt door de eindigheid van de octrooibescherming. Alle drie deze segmenten werken samen om Johnson & Johnson het vaste bedrijf te maken dat het vandaag de dag is.

hoe rotsvast is J&J? In April 2019 heeft zij haar dividend voor het 57e opeenvolgende jaar verhoogd. U kunt waarschijnlijk rekenen op twee handen hoeveel beursgenoteerde bedrijven werken aan een langere streak. Bovendien heeft J&J 36 opeenvolgende jaren van aangepaste operationele winstgroei gerapporteerd. Tenzij Johnson & Johnson werd getroffen door een rechtszaak van echt gigantische proporties, kan ik niet voorzien dat het verliest zijn AAA rating.

een cloud verbonden met meerdere draadloze apparaten in het midden van een datacenter.

Afbeeldingsbron: Getty Images.

Microsoft

Microsoft (NASDAQ:MSFT) is het enige andere bestand dat een hogere kredietrating kan bieden dan de Amerikaanse overheid. Er was enige speculatie dat Microsoft zijn AAA-rating kon verliezen toen het verkocht bijna $20 miljard aan schuld in 2016 te verwerven LinkedIn, maar dit gerucht nooit gematerialiseerd in feite. Vandaag, Microsoft is het dragen van ongeveer $ 87,2 miljard in schuld op de balans, maar heeft ook $134,2 miljard in contanten en gegenereerd $54,1 miljard in operationele cashflow over de trailing 12-maanden periode.

wat Microsoft zo speciaal maakt, is dat het wint met zowel verouderde software als cloud services van de volgende generatie. Een bedrijf zijn grootte ($1,4 biljoen markt cap) wordt niet verwacht dat de omzet te groeien met 14% jaar-op-jaar, maar dat is precies wat het deed tijdens het fiscale tweede kwartaal. Legacy producten blijven goed presteren, met Office 365 Commercial zien 30% constante valuta omzetgroei ten opzichte van het voorgaande jaar periode. Ondertussen groeide Azure cloud services met 64%, exclusief valutabewegingen.

het ding is, high-margin cloud omzet groeit in een groot deel van de omzet taart voor Microsoft. Op hetzelfde moment, de legacy producten, die ik zou verwachten tragere groei te zien op de lange termijn, blijven domineren als de voorkeur besturingssysteem of interface in de consument of enterprise ecosysteem. Tenzij er een soort van massale innovatieve verstoring van de computer besturingssystemen of de cloudruimte, ik kan gewoon niet zien Microsoft verliest zijn AAA rating.

moet u nu $1.000 investeren in Microsoft Corporation?

voordat u Microsoft Corporation overweegt, wilt u dit horen.Investing legends en Motley Fool medeoprichters David en Tom Gardner hebben zojuist onthuld wat zij geloven dat de 10 beste aandelen zijn die beleggers nu kunnen kopen… en Microsoft Corporation was daar niet een van.de online beleggingsdienst die ze al bijna twee decennia hebben, Motley Fool Stock Advisor, heeft de aandelenmarkt met meer dan 4X verslagen.* en op dit moment denken ze dat er 10 aandelen zijn die beter kopen.

zie de 10 aandelen

*Aandelenadviseur retourneert per 24 februari 2021

dit artikel geeft de mening weer van de schrijver, die het mogelijk niet eens is met de “officiële” aanbeveling positie van een bonte Fool premium advisory service. We zijn bont! Het in twijfel trekken van een investeringsthesis — zelfs een van ons — helpt ons allemaal kritisch na te denken over investeren en beslissingen te nemen die ons helpen slimmer, gelukkiger en rijker te worden.

    Trending

  • {{ headline}}

Teresa Kersten, een medewerker van LinkedIn, een dochteronderneming van Microsoft, is lid van de Raad van bestuur van Motley Fool ‘ s. Sean Williams heeft geen positie in een van de genoemde aandelen. De Bonte dwaas bezit aandelen van en beveelt Microsoft aan. De Bonte dwaas beveelt Johnson & Johnson aan en beveelt de volgende opties aan: lange januari 2021 $85 oproepen op Microsoft en korte januari 2021 $115 oproepen op Microsoft. De Bonte dwaas heeft een disclosure beleid.

{{{description }}}

Geef een antwoord

Het e-mailadres wordt niet gepubliceerd. Vereiste velden zijn gemarkeerd met *