jeszcze 30 lat temu inwestorzy mogli kupić więcej niż pięć tuzinów spółek notowanych na giełdzie, które nosiły najbardziej pożądany ze wszystkich ratingów kredytowych, AAA. Zgodnie ze standardem agencji ratingowej & Poor ’ s, rating AAA oznacza, że „zdolność dłużnika do wywiązywania się ze swoich zobowiązań finansowych na zobowiązania jest niezwykle silna.”

ustalając ratingi kredytowe, agencje takie jak s & P biorą pod uwagę szereg czynników:

  • prawdopodobieństwo płatności, które obejmuje gotowość dłużnika do spełnienia warunków finansowych zobowiązania.
  • charakter i zakres przedmiotowego zobowiązania finansowego.
  • ochrona zapewniana przez zobowiązanie finansowe w przypadku upadłości lub reorganizacji.

innymi słowy, jeśli kupiłeś firmę, która miała rating AAA na początku lat 90., postrzegano Cię jako kupującego w firmie, która była postrzegana jako solidna.

Banknoty dolarowe złożone na trzy litery A, reprezentujące rating kredytowy AAA.'s, to represent a AAA credit rating.

źródło obrazu: Getty Images.

praktycznie żadne akcje, a nawet rząd USA, nie mają już ratingu AAA

jednak czasy się zmieniły, przynajmniej na froncie ratingu.

w sierpniu 2011 r.Stany Zjednoczone, które są największym krajem na świecie pod względem rocznego produktu krajowego brutto, straciły upragniony rating AAA. Standard & Poor’ s zakończył się obniżeniem długoterminowego ratingu kredytowego Stanów Zjednoczonych o jeden poziom do AA+, A balonowy deficyt budżetu federalnego po Wielkiej Recesji był ostatecznym winowajcą obniżenia ratingu.

mniej niż pięć lat później, w 2016 roku, zintegrowany Gigant naftowo-gazowy ExxonMobil (NYSE:XOM) również utraciłby nieskazitelny rating AAA po raz pierwszy od 1949 roku. W 2016 r. ceny ropy naftowej spadły z północy do 100 USD za baryłkę do poziomu poniżej 30 USD, co spowodowało, że poziom zadłużenia ExxonMobil gwałtownie wzrósł.

i ExxonMobil nie jest sam. Prawie każda firma, która wystawiła rating kredytowy AAA na początku lat 90., zauważyła, że rating ten zmniejszył się w ciągu ostatnich 30 lat. Należą do nich konglomerat General Electric, giganci farmaceutyczni Pfizer i Merck, beverage behemoth Coca-Cola i firma logistyczna UPS, aby wymienić tylko kilka.

mówiąc prościej, ponieważ stopy kredytów stale spadały przez wiele dziesięcioleci, dostęp do kapitału stał się tańszy. Te tanie pieniądze zachęciły wiele spółek notowanych na giełdzie do zwiększenia dźwigni finansowej, co ostatecznie doprowadziło do obniżenia ich ratingu kredytowego.

chirurg trzymający dolarowy banknot kleszczami chirurgicznymi.

źródło obrazu: Getty Images.

tylko dwie akcje z wyższym ratingiem kredytowym niż rząd USA

ale rating AAA nie jest totalnym jednorożcem – przynajmniej jeszcze nie. Istnieją dwie akcje blue chip, które nadal posiadają s&najwyższy rating kredytowy P, co oznacza, że są postrzegane jako mniejsze ryzyko spełnienia swoich zobowiązań finansowych niż rząd Stanów Zjednoczonych!

Johnson& Johnson

pierwszym akcją, która jest tak solidna finansowo, jak przychodzą, jest koncern Medyczny Johnson& Johnson (NYSE:JNJ). Pomimo posiadania około 30,2 miliarda dolarów długu, Johnson& ma również 17,9 miliarda dolarów w gotówce i wygenerował 21 dolarów.4 miliardy operacyjnych przepływów pieniężnych w ciągu ostatnich 12 miesięcy. Według prognoz Wall Street przepływ środków pieniężnych z działalności operacyjnej powinien wzrosnąć do szacowanej kwoty 28,7 mld USD do 2021 r.

tym, co sprawia, że J&J takim sukcesem jest TRÓJSTRONNY model biznesowy firmy. Zasadniczo każdy z trzech segmentów wnosi do tabeli coś, co sprawia, że j&J jest lepszy. Na przykład produkty konsumenckie do opieki zdrowotnej są najwolniej rozwijającym się segmentem firmy, ale zapewniają wysoce przewidywalne przepływy pieniężne i zdrową siłę cenową. W ostatnich latach urządzenia medyczne były nieco uciążliwe, ale zapewniają długoterminowy wzrost starzejącej się globalnej populacji z lepszym dostępem do opieki medycznej. Wreszcie, farmaceutyki zapewniają najbardziej soczyste marże i ogólnie silną siłę cenową, ale są ograniczone przez skończoność ochrony patentowej. Wszystkie trzy segmenty współpracują ze sobą, aby Johnson& Johnson stała firma, którą jest dzisiaj.

jak solidny jest J&J? W kwietniu 2019 roku po raz 57 z rzędu podniosła dywidendę. Prawdopodobnie możesz liczyć na dwie ręce, ile spółek notowanych na giełdzie pracuje nad dłuższą passą. Co więcej, J&J odnotował 36 kolejnych lat skorygowanego wzrostu przychodów operacyjnych. O ile Johnson & Johnson nie został trafiony pozwem o naprawdę gigantyczne proporcje, nie mogę przewidzieć, że straci rating AAA.

Chmura połączona z wieloma urządzeniami bezprzewodowymi w środku centrum danych.

źródło obrazu: Getty Images.

Microsoft

jedyną inną akcją, która może uzyskać wyższą rating kredytowy niż rząd USA, jest Microsoft (NASDAQ:MSFT). Pojawiły się spekulacje, że Microsoft może stracić rating AAA, gdy sprzedał prawie 20 miliardów dolarów długu w 2016, aby nabyć LinkedIn, ale ta plotka nigdy nie zmaterializowała się w rzeczywistości. Obecnie Microsoft ma około 87,2 mld dolarów długu w bilansie, ale ma również 134,2 mld dolarów w gotówce i wygenerował 54,1 mld dolarów w przepływach pieniężnych operacyjnych w ciągu ostatniego 12-miesięcznego okresu.

to, co sprawia, że Microsoft jest tak wyjątkowy, to to, że wygrywa zarówno ze Starszym oprogramowaniem, jak i usługami w chmurze nowej generacji. Firma, której wielkość (1,4 biliona dolarów kapitalizacji rynkowej)nie powinna zwiększać sprzedaży o 14% rok do roku, ale dokładnie to zrobiła w drugim kwartale fiskalnym. Starsze produkty nadal osiągają dobre wyniki, a sprzedaż w usłudze Office 365 Commercial stale rośnie o 30% w porównaniu z rokiem poprzednim. Tymczasem usługi chmurowe platformy Azure wzrosły o 64%, wykluczając ruchy walut.

chodzi o to, że wysokie marże przychodów z chmury rosną w duży kawałek Pie przychodów dla Microsoftu. Jednocześnie jego starsze produkty, których oczekiwałbym wolniejszego wzrostu w dłuższej perspektywie, nadal dominują jako preferowany system operacyjny lub interfejs w ekosystemie konsumenckim lub korporacyjnym. O ile nie ma jakiegoś ogromnego innowacyjnego zakłócenia w systemach operacyjnych komputerów lub przestrzeni w chmurze, po prostu nie widzę, aby Microsoft stracił rating AAA.

czy warto teraz zainwestować 1000 dolarów w Microsoft Corporation?

zanim rozważysz Microsoft Corporation, powinieneś to usłyszeć.

legendy inwestowania i Motley Fool Współzałożyciele David i Tom Gardner właśnie ujawnili, co uważają za 10 najlepszych akcji dla inwestorów, aby kupić teraz… a Microsoft Corporation nie był jednym z nich.

internetowy serwis inwestycyjny, który prowadzą od prawie dwóch dekad, czyli Doradca giełdowy, pobił giełdę ponad 4X. * a teraz myślą, że jest 10 akcji, które są lepsze.

Zobacz 10 akcji

*powrót doradcy giełdowego na dzień 24 lutego 2021

ten artykuł reprezentuje opinię autora, który może nie zgadzać się z „oficjalną” pozycją rekomendacji Motley Fool premium advisory service. Jesteśmy pstrokaci! Kwestionowanie tezy inwestycyjnej-nawet własnej – pomaga nam wszystkim krytycznie myśleć o inwestowaniu i podejmować decyzje, które pomagają nam stać się mądrzejszymi, szczęśliwszymi i bogatszymi.

  • {{ headline}}

Teresa Kersten, pracownik LinkedIn, spółki zależnej Microsoft, jest członkiem Zarządu Motley Fool ’ s. Sean Williams nie ma żadnej pozycji w żadnym z wymienionych akcji. Pstrokaty głupiec posiada udziały i poleca Microsoft. Pstrokaty głupiec poleca Johnson & Johnson i poleca następujące opcje: długie rozmowy w styczniu 2021 $85 Na Microsoft i krótkie rozmowy w styczniu 2021 $115 na Microsoft. Pstrokaty głupiec ma zasady ujawniania informacji.

{{{description}}}

Dodaj komentarz

Twój adres e-mail nie zostanie opublikowany. Wymagane pola są oznaczone *