în urmă cu 30 de ani, investitorii ar putea cumpăra mai mult de cinci duzini de companii cotate la bursă care au purtat cel mai râvnit dintre toate ratingurile de credit, AAA. Potrivit agenției de rating Standard & Poor ‘s, ratingul AAA semnifică faptul că” capacitatea unui debitor de a-și îndeplini angajamentele financiare privind obligația este extrem de puternică.”

la stabilirea ratingurilor de credit, agenții precum S&p iau în considerare o serie de factori:

  • probabilitatea plății, care include disponibilitatea unui debitor de a îndeplini condițiile financiare ale angajamentului său.
  • natura și furnizarea obligației financiare în cauză.
  • protecția oferită de obligația financiară în caz de faliment sau reorganizare.

cu alte cuvinte, dacă ați cumpărat într-o afacere care a avut un rating AAA la începutul anilor 1990, ați fost perceput a fi de cumpărare într-o companie care a fost privit ca rock-solid.

facturile de dolari pliate în trei litere A, pentru a reprezenta un rating de credit AAA.'s, to represent a AAA credit rating.

sursa imaginii: Getty Images.

practic, nici stocurile, nici chiar guvernul SUA, nu mai suportă ratingul de credit AAA

cu toate acestea, vremurile s-au schimbat, cel puțin pe frontul de rating.

în August 2011, Statele Unite, care este cea mai mare țară din lume după produsul intern brut anual, și-a pierdut râvnitul rating AAA. Standard & Poor’ s a ajuns să bată ratingul de credit pe termen lung al Statelor Unite cu o notă până la AA+, deficitul bugetar federal în creștere în urma Marii Recesiuni fiind vinovatul final al retrogradării. mai puțin de cinci ani mai târziu, în 2016, gigantul integrat de petrol și gaze ExxonMobil (NYSE:XOM) și-ar pierde ratingul de credit AAA pentru prima dată din 1949. Cu prețurile țițeiului care au scăzut de la nord de 100 de dolari pe baril la Sub 30 de dolari pentru o scurtă perioadă de timp în 2016, a făcut ca nivelul datoriilor ExxonMobil să crească ca un deget mare. și ExxonMobil nu e singur. Aproape fiecare companie care a avut ratingul de credit AAA la începutul anilor 1990 a văzut că ratingul a scăzut în ultimii 30 de ani. Aceasta include conglomeratul General Electric, giganții de droguri Pfizer și Merck, behemoth-ul de băuturi Coca-Cola și compania de logistică UPS, pentru a numi câteva.

pe scurt, pe măsură ce ratele de creditare au scăzut constant de-a lungul mai multor decenii, accesul la capital a devenit mai ieftin. Acești bani ieftini au ademenit o serie de companii cotate la bursă să-și crească efectul de levier, rezultând în cele din urmă o scădere a ratingului lor de credit.

un chirurg care deține o bancnotă de un dolar cu forceps chirurgical.

sursa imaginii: Getty Images.

singurele două acțiuni cu un rating de credit mai mare pe care guvernul SUA

dar ratingul AAA nu este un unicorn total-cel puțin nu încă. Există două acțiuni blue chip care încă posedă S & cel mai mare rating de credit al P, ceea ce înseamnă că sunt privite ca fiind mai puțin risc de a-și îndeplini obligațiile de datorie financiară decât guvernul Statelor Unite!

Johnson& Johnson

primul stoc care este la fel de solid din punct de vedere financiar este conglomeratul de asistență medicală Johnson& Johnson (NYSE:JNJ). În ciuda faptului că are datorii de aproximativ 30,2 miliarde de dolari, Johnson & Johnson are, de asemenea, 17,9 miliarde de dolari în numerar și a generat 21 de dolari.4 miliarde în fluxul de numerar operațional doar în ultimele 12 luni. Conform previziunilor Wall Street, Acest flux de numerar operațional ar trebui să se extindă la aproximativ 28,7 miliarde de dolari până în 2021.

ce face J&J un astfel de succes este modelul de afaceri cu trei direcții al companiei. În esență, fiecare dintre cele trei segmente ale sale aduce ceva la masă care face J&J mai bun. De exemplu, consumer healthcare products este segmentul cu cea mai lentă creștere a companiei, dar oferă un flux de numerar extrem de previzibil și o putere sănătoasă de stabilire a prețurilor. Dispozitivele medicale au fost un pic de drag în ultimii ani, dar oferă oportunitatea de creștere pe termen lung pentru o populație globală îmbătrânită, cu acces îmbunătățit la îngrijiri medicale. În cele din urmă, produsele farmaceutice oferă cele mai suculente marje și, în general, o putere puternică de stabilire a prețurilor, dar sunt constrânse de finitudinea protecției brevetului. Toate aceste trei segmente lucrează împreună pentru a face Johnson & Johnson compania constantă este astăzi.

cât de solid este J & J? În aprilie 2019, și-a majorat dividendul pentru al 57-lea an consecutiv. Probabil puteți conta pe două mâini câte companii cotate la bursă lucrează la o serie mai lungă. Mai mult, J&J a raportat 36 de ani consecutivi de creștere a câștigurilor operaționale ajustate. Cu excepția cazului în care Johnson & Johnson a fost lovit cu un proces de proporții cu adevărat mamut, nu pot prevedea pierderea ratingului AAA.

un nor conectat la mai multe dispozitive wireless în mijlocul unui centru de date.

sursa imaginii: Getty Images.

Microsoft

singurul alt stoc care poate tout un rating de credit mai mare decât guvernul SUA este Microsoft (NASDAQ:MSFT). Au existat unele speculații că Microsoft și-ar putea pierde ratingul AAA atunci când a vândut datorii în valoare de aproape 20 de miliarde de dolari în 2016 pentru a achiziționa LinkedIn, dar acest zvon nu s-a concretizat niciodată. Astăzi, Microsoft are datorii de aproximativ 87,2 miliarde de dolari în bilanț, dar are și 134,2 miliarde de dolari în numerar și a generat 54,1 miliarde de dolari în fluxul de numerar operațional în perioada de 12 luni.ceea ce face Microsoft atât de special este că câștigă atât cu software-ul vechi, cât și cu serviciile cloud de ultimă generație. O companie de dimensiunea sa (1,4 trilioane de dolari) nu este de așteptat să crească vânzările cu 14% de la an la an, dar exact asta a făcut în al doilea trimestru fiscal. Produsele vechi continuă să funcționeze bine, Office 365 Commercial înregistrând o creștere constantă a vânzărilor valutare de 30% față de perioada anterioară. Între timp, serviciile cloud Azure au crescut cu 64%, excluzând mișcările valutare.

chestia este că veniturile din cloud cu marjă mare cresc într-o bucată mare din plăcinta de venituri pentru Microsoft. În același timp, produsele sale moștenite, despre care mă aștept să văd o creștere mai lentă pe termen lung, continuă să domine ca sistem de operare preferat sau interfață în ecosistemul consumatorului sau al întreprinderii. Cu excepția cazului în care există un fel de perturbare inovatoare masivă a sistemelor de operare ale computerului sau a spațiului cloud, pur și simplu nu pot vedea Microsoft pierzându-și ratingul AAA.

ar trebui să investească $1,000 în Microsoft Corporation chiar acum?

înainte de a lua în considerare Microsoft Corporation, veți dori să auziți acest lucru.Investing legends și Motley Fool Co-fondatorii David și Tom Gardner tocmai au dezvăluit ceea ce cred că sunt cele mai bune 10 acțiuni pe care investitorii le pot cumpăra chiar acum… și Microsoft Corporation nu a fost una dintre ele.

serviciul de investiții online pe care îl conduc de aproape două decenii, Motley Fool Stock Advisor, a bătut piața bursieră cu peste 4x.* și chiar acum, ei cred că există 10 stocuri care sunt mai bune cumpără.

vezi cele 10 stocuri

*Stock Advisor revine la 24 februarie 2021

acest articol reprezintă opinia scriitorului, care poate nu este de acord cu poziția de recomandare „oficială” a unui serviciu de consultanță Premium Motley Fool. Suntem pestriți! Chestionarea unei teze de investiții-chiar și una de-a noastră-ne ajută pe toți să gândim critic despre investiții și să luăm decizii care ne ajută să devenim mai deștepți, mai fericiți și mai bogați.

    Trending

  • {{ headline}}

Teresa Kersten, angajată a LinkedIn, o filială Microsoft, este membră a Consiliului de administrație al Motley Fool. Sean Williams nu are nicio poziție în niciunul dintre stocurile menționate. Motley Fool deține acțiuni și recomandă Microsoft. Motley Fool recomandă Johnson & Johnson și recomandă următoarele opțiuni: apeluri lungi din ianuarie 2021 de 85 USD pe Microsoft și apeluri scurte din ianuarie 2021 de 115 USD pe Microsoft. Motley Fool are o politică de dezvăluire.

{{{ descriere}}}

Lasă un răspuns

Adresa ta de email nu va fi publicată. Câmpurile obligatorii sunt marcate cu *